籠罩在集裝箱航運(yùn)業(yè)的陰云愈發(fā)濃重，繼日本的海洋網(wǎng)絡(luò)快運(yùn)公司之后，馬士基也宣布其海運(yùn)部門在 2025 年第四季度出現(xiàn)虧損。同時(shí)還透露，鑒于運(yùn)費(fèi)環(huán)境不斷惡化，今年將裁減 1000 名員工，因?yàn)榭刂瞥杀疽殉蔀榇蠖鄶?shù)全球班輪公司企業(yè)議程中的首要任務(wù)。

馬士基首席執(zhí)行官文森特·克勒克承認(rèn)，2025 年是供應(yīng)鏈和全球貿(mào)易繼續(xù)受到他所描述的“不斷變化的地緣政治”影響的一年。馬士基海運(yùn)部門報(bào)告稱，息稅前利潤(rùn)(EBIT)虧損 1.53 億美元，較上一季度的 5.67 億美元大幅下降，與 2024 年第四季度的 16 億美元相比更是大幅減少。這家航運(yùn)集團(tuán)還宣布了一項(xiàng) 63 億丹麥克朗(約合 10 億美元)的股票回購(gòu)計(jì)劃。

日本班輪公司海洋網(wǎng)絡(luò)(ONE)上周拉響警報(bào)，報(bào)告稱 2025 年第四季度運(yùn)營(yíng)虧損 8400 萬(wàn)美元，凈虧損 8800 萬(wàn)美元，首席執(zhí)行官杰里米·尼克松承認(rèn)其公司面臨“嚴(yán)峻的運(yùn)營(yíng)環(huán)境”。

集裝箱貨運(yùn)即將進(jìn)入下行周期——這將給運(yùn)價(jià)和承運(yùn)商收入帶來(lái)下行壓力——因?yàn)榍八从械男麓\(yùn)力浪潮仍在不斷涌入市場(chǎng)，集裝箱訂艙平臺(tái) Freightos 在近期的一份報(bào)告中指出。

德魯里(Drewry)近期發(fā)布的《2026 年班輪運(yùn)輸財(cái)務(wù)健康檢查》警告稱，隨著運(yùn)價(jià)回歸常態(tài)以及大量新船訂單交付，該行業(yè)正接近“結(jié)構(gòu)性重置”。德魯里(Drewry)敦促班輪公司摒棄繁榮心態(tài)，轉(zhuǎn)而采取更嚴(yán)格的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)管理，以應(yīng)對(duì)其認(rèn)為即將來(lái)臨的更艱難、利潤(rùn)更低的周期。

美國(guó)咨詢公司艾睿鉑(AlixPartners)也呼吁班輪公司今年要嚴(yán)格遵守資本紀(jì)律。該公司建議稱：“隨著運(yùn)費(fèi)回落至蘇伊士運(yùn)河危機(jī)前的低位，托運(yùn)人向班輪公司施壓，要求其重新走蘇伊士運(yùn)河，船運(yùn)公司必須大力推行成本節(jié)約計(jì)劃，同時(shí)通過(guò)減速航行和閑置船只來(lái)管理運(yùn)力。”該公司還補(bǔ)充道：“船運(yùn)公司強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表提供了關(guān)鍵緩沖，但需要資本紀(jì)律來(lái)避免重蹈過(guò)去那種破壞價(jià)值的繁榮與蕭條周期的覆轍。”

今年班輪業(yè)的運(yùn)勢(shì)在很大程度上取決于整個(gè)行業(yè)能多快重新大規(guī)模地通過(guò)蘇伊士運(yùn)河。據(jù)貨運(yùn)費(fèi)率平臺(tái) Xeneta 的數(shù)據(jù)，如果大規(guī)模恢復(fù)通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的短途航行，全球集裝箱運(yùn)輸能力將有效釋放 6%至 8%。例如，馬士基集團(tuán)對(duì) 2026 年全年集團(tuán)息稅前利潤(rùn)(EBIT)的預(yù)測(cè)區(qū)間很大，這在很大程度上取決于重返蘇伊士運(yùn)河的時(shí)間。馬士基預(yù)計(jì) 2026 年的息稅前利潤(rùn)將在虧損 15 億美元至盈利 10 億美元之間。